DPM и ставки на блокчейне: как работает децентрализованный рынок прогнозов

Говорят, букмекер всегда в выигрыше. А что, если блокчейн позволит избавиться от этого ненужного посредника в делах, связанных со ставками и спорами? Децентрализованные рынки прогнозов, кажется, делают это возможным.

Что такое децентрализованный рынок прогнозов

Децентрализованный рынок прогнозов (Decentralized Prediction Market, сокращенно: DPM) – это цифровая платформа, где пользователи могут делать ставки на исходы будущих событий без участия третьих лиц. Если участники правильно предсказывают результаты, они получают финансовое вознаграждение. В DPM пользователи могут создавать собственные «рынки» прогнозирования различных событий, в бизнесе, спорте, погоде и политике, — чаще всего с бинарными исходами (например, «Да» или «Нет»).

DPM основаны на технологии блокчейна, обеспечивающей прозрачность прогнозных рынков. Самовыполняющиеся контракты (смарт-контракты), условия которых записаны в коде, автоматизируют процесс создания и урегулирования рынков прогнозов, общая достаточно справедливое определение исхода споров без помощи третьей стороны.

Участники могут взаимодействовать со смарт-контрактами для размещения ставок, прогнозирования и получения выплат по мере наступления событий.

Как работают децентрализованные рынки прогнозов

Рассмотрим логику работы DPM на примере Polymarket. Это децентрализованная платформа ставок, которая не является кастодиальной – то есть не хранит средства пользователей. И не получает прибыли от ставок. Все транзакции совершаются в криптовалюте, все процессы автоматизированы на блокчейне Ethereum.

Там возможны следующие схемы: бинарные рынки, категориальные рынки и скалярные рынки.

1. Бинарные рынки – это самый простой тип рынков, предлагающий два возможных исхода, которые оцениваются в $1 или $0. Эти рынки структурированы как вопросы с ответами «да» или «нет», где пользователи могут покупать акции, представляющие их прогноз. Цены на акции зависят от коэффициентов, отражающих вероятность наступления события в процентах. Если вероятность оценивается в 50%, то цена акции будет 50 центов. Если предсказанный исход сбывается, цена акции становятся равна $1. В противном случае она теряет свою ценность. Например, вопрос может звучать: «Будет ли биткоин стоить больше $100 000 1 января 2025 года?»

2. Категориальные рынки включают более двух вариантов, позволяя делать ставки на конкретный исход. Эти рынки структурированы как вопросы с несколькими ответами, где участники могут покупать акции, представляющие конкретный исход. Финальная выплата зависит от того, что в итоге произойдет. Например, вопрос может быть: «Какой актер станет самым высокооплачиваемым в 2024 году?» Список вариантов, соответственно, будет состоять из длинного перечня актеров-претендентов.

3. Скалярные рынки определяются значением в заданном диапазоне, которое устанавливается по итоговому исходу. Эти рынки структурированы как вопросы с числовыми ответами, и участники могут покупать акции с указанием конкретного значения. Выплата будет пропорциональна разнице между конечным значением и выбранным. Например, вопрос может быть: «Сколько постов в социальной сети Y напишет такая-то медийная персона?»

DPM предлагают широкий спектр инструментов для создания рынков прогнозов и платформы для таких рынков привлекают большие деньги. По данным на конец июля 2024 года, совокупный объем торговли Polymarket превысил 1 миллиард долларов.

Однако важно отметить, что DPM все еще являются относительно новой и экспериментальной технологией и сопряжена со своими собственными проблемами и рисками. Например, нормативно-правовая среда для DPM все еще не определена во многих странах. Существует риск, что правительства могут принять жесткие меры в отношении этих платформ. Кроме того, поскольку DPM децентрализованы, существует риск того, что они могут использоваться для незаконной деятельности, такой как инсайдерская торговля или манипулирование рынком.

Вопрос регулирования

Рассмотрим юридическую сторону вопроса более подробно. Законодательства многих стран серьезно регулируют ставки и азартные игры, и по формальным признакам децентрализованные рынки прогнозов могут подлежать особому регулированию, например, в части налогов или лицензирования. А может быть так, что DPM и вовсе где-то попадают под полный запрет, связанный с азартными играми.

DPM предпринимают шаги, чтобы избежать нарушения законов об азартных играх. Например, некоторые платформы позволяют делать прогнозы только относительно узко ограниченного круга событий. Ну и, конечно, многие рынки прогнозов используют виртуальные токены или «игровые деньги» в юрисдикциях, где азартные игры онлайн запрещены. Это гипотетически может помочь отличить DPM от традиционных игровых платформ и повысить вероятность остаться в правовом поле.

Но это все пока очень условно. До того, пока где-то появится исчерпывающее регулирование DPM, пока еще далеко.

Но сами децентрализованные рынки прогнозов появляются. Поскольку DPM децентрализованы, они технически могут себе позволить не подчиняться тем же правилам, что и традиционные игровые платформы. Их в принципе сложнее заблокировать или запретить. Это может затруднить правительствам обеспечение соблюдения законов об азартных играх и способно создать «серую зону» с точки зрения права.

В некоторых странах, например, в США, азартные игры строго регулируются, а в некоторых случаях являются незаконными. DPM, которые позволяют делать прогнозы относительно событий с неопределенным результатом, таких как спортивные игры или результаты выборов, могут в принципе считаться вовлечением в незаконную азартную игру. Кроме того, даже в странах, где азартные онлайн-игры являются законными, DPM могут подчиняться правилам, которые регулируют традиционные игровые платформы, таким как требования к лицензированию и отчетности.

В России именно такая картина. Для осуществления букмекерской деятельности нужна лицензия и требуется соблюсти множество других условий, многие из которых децентрализованные рынки прогнозов не смогут выполнить чисто технически. Как минимум потому, что после выполнения требований они сразу станут централизованными и перестанут отличаться от обычных букмекеров. Поэтому законными DPM в России назвать пока нельзя.

Децентрализованные рынки прогнозов как источник данных

Значит ли это, что законопослушным людям в странах, где законы не благоприятствуют DPM, следует игнорировать существование подобного феномена? Не обязательно.

Дело в том, что одним из ключевых преимуществ DPM является способность получать достоверные данные о том, как люди оценивают вероятность наступление того или иного события. Причем эти данные могут быть собраны по весьма широкой выборке децентрализованным и не требующим доверия способом.

Поскольку рынки не контролируются одним субъектом, пользователи могут быть уверены, что результаты справедливы и не подвергаются манипуляциям. Кроме того, поскольку рынки основаны на технологии блокчейна, они проверяемы, что помогает гарантировать их прозрачную работу.

Интересным примером здесь будет предсказания: кто победит в выборах президента США в 2024 году.

Что говорит DPM о выборах в США

На Polymarket контракт, связанный с выборами в США, привлек более $600 млн. Сейчас основные кандидаты, Дональд Трамп и Камала Харрис, идут вровень – 48% у первого и 49% у второй.

Согласно динамике прогнозов, паритет был не всегда. Когда в гонке еще участвовал Джо Байден, Трамп перехватил у него лидерство по прогнозам, которое усугубилось в результате дебатов и слухов о том, что действующий президент покинет гонку. Когда слухи подтвердились, и стало известно, что кандидатом от Демократической партии станет Харрис, оценки ее шансов резко пошли вверх. Настолько, что количество ставящих на Харрис сравнялось с числом тех, кто верит в победу Трампа, а затем и вовсе превзошло почти на 10% в моменте. Сейчас прогнозы вновь сблизились.

В целом, динамика прогнозов на децентрализованном рынке очень близка к данным, публикуемым аналитиками. Большинство американских опросов сейчас оценивают расстановку сил кандидатов близко к цифрам, которые мы можем видеть на Polymarket. То есть, в принципе, данные, которые есть в DPM, могут считаться вполне репрезентативными.

Вывод 

Децентрализованные рынки прогнозирования представляют собой довольно интересное инновационное использование технологии блокчейна. Их популярность логична, так как блокчейн способен привнести в область споров и ставок высокую степень прозрачности процедур, снижая при этом издержки. В то же время, юридический статус подобных площадок может вызывать вопросы – многие юрисдикции относят подобного рода деятельность к азартным играм и активно с ней борются.

Данный материал и информация в нем не является индивидуальной или иной другой инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями аналитических порталов и экспертов.

Источник